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二季度仍可保持乐观 新兴行业龙头股或成热点 - 基金网 更新时间：2010-4-6 16:44:39 　　国海富兰克林　　二季度仍可保持乐观　　综合来看，二季度的宏观经济仍可保持乐观，出口和内需依然可能保持靓丽，固定资产投资中的房地产投资依然乐观，通货膨胀也将保持稳定。虽然政策面尚存在较大的不确定性，但不改变宏观经济持续向好的趋势。从估值支撑的角度看，以上证指数3000点的位置计算，对应的2009年和2010年PE为21倍和17倍，这样的估值水平对长期投资者具备一定吸引力，从而形成对指数的支撑。　　建议下阶段从以下４条思路把握投资机会。一，把握板块的行业轮动机会。二，通胀受益板块的投资机会。三，消费类行业仍是重点配置行业。四，从下游的调研情况来看，一季度的出口订单情况表现超预期，二季度仍会有部分受益于出口的公司订单超预期。尽管低附加值产品的出口类公司在贸易壁垒和人民币升值的打击下长期前景不容乐观。但中国出口商品的结构升级仍是长期趋势，较高端的机电产品出口可能仍有投资机会，可关注相应的投资机会。　　中海基金　　蓝筹股将迎来估值修复　　蓝筹股上涨带动指数的特征昭示着2010年A股市场第二乐章的到来。在一季度中，市场在强经济与紧政策的宏观背景下，市场的投资机会以结构调整为主旋律，区域经济，新兴产业，兼并重组为市场带来轻快的结构行情。而在二季度，借助股指期货的东风，大盘蓝筹股和低估值的周期板块有望迎来估值修复，奏响市场悠扬慢板。　　目前沪深300的2010年市盈率为16.1倍，估值合理，建议配置上侧重兼具估值优势和业绩成长的标的，近期偏好低于或与市场平均估值相当的行业：金融服务、化工、采掘、建筑建材和轻工制造。风格上倾向蓝筹股。　　天治基金　　看好周期类行业　　上周市场逐步走出盘局，稳步上升，成交量亦有所放大。上证指数上涨3.21%，深成指涨幅达到4.31%，沪深300上涨4.04%，从行业层面，周期性行业出现大面积反弹，有色金属高居行业涨幅榜第一，涨幅超过7%，涨幅超过5%的行业还包括房地产、电子和造纸印刷。而农林牧渔、食品饮料涨幅最小，均小于0.5%。　　市场回升从表面原因来看，一方面是受股指期货和融资融券时间表确立消息的提振，大盘蓝筹股有所表现；另一方面，部分创业板和中小盘新股表现强劲，极大的带动了市场人气。从经济层面来看，3月份PMI指数达到55.1%，环比上升3.1个百分点，各类需求指标大幅上升，表明国内经济保持着快速增长的势头，而同期美国就业、零售数据都不断出现好转。我们可以大胆预测，今年经济将继续保持快速增长，虽然会带来紧缩政策，但紧缩政策对投资的抑制有限，同时消费增长良好，只是出口将受到未来人民币升值的影响，年内经济总体增长良好，市场将走出上升行情，即使未来加息，也只是对经济恢复的确认。我们认为，当前新股总体估值过高，而蓝筹股将成为下一步上涨的主力，看好部分周期类行业，包括金融、地产、煤炭、汽车及机械行业。　　汇丰晋信基金　　新兴行业龙头股或成热点　　伴随着中金所宣布4月16日股指期货挂牌交易的信息，一批前期走势低迷的大盘蓝筹股终于发力走高，推动指数突破半年线压制，超过3%的周涨幅也是年初以来的新高。除了随着股指期货推出时间确定，导致的整体市场风格出现的从中小盘向大盘蓝筹的转换这一推动力之外，近期良好的宏观经济数据也给了市场以支撑。　　我国PMI指数已连续几个月在50以上，这一指数的持续复苏必然推动相关板块走强，也直接推动了机械类公司股票在上周五走高。另外，资金面也给了市场上涨以动力。同时随着市场震荡上扬，近期新基金发行出现转暖迹象，相信有望为后市提供更多的资金。　　在不出现政策面的大利空的前提下，近期市场维持震荡向上局面的可能性较大，而一些节能环保等新兴行业龙头股和一些大中盘的新股等容易成为市场热点。 　　基金网声明：基金网转载上述内容，不表明证实其描述，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

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