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大众证券报基金核危机引发能源战略思考(新闻)

发布时间:2021-11-17 22:20:32 阅读: 来源:萤石厂家

大众证券报:基金:核危机引发能源战略思考

大众证券报:基金:核危机引发能源战略思考 更新时间:2011-3-16 10:41:22   3月11日发生的日本9级地震以及所引发的海啸给日本带来了巨大灾难,福岛核电站爆炸造成的核危机更引发了全世界的关注。金融市场也震感明显,日经指数继周一大跌6.18%之后,周二再度大跌10.55%,创2008年金融危机以来最大幅度单日跌幅。除日本以外,亚太股市近几日多数大幅下挫,上证综指也于周二下跌了1.41%。那么对于这次重大灾难造成的经济层面的影响,基金公司是怎么看的呢?

经济受冲击明显日企或抽回海外资金自救

本次地震区域为日本重要的工业区,集中了大量钢铁业、石化业、制造业、核电工业等日本重点产业和支柱行业,目前已有许多大公司的工厂宣布停工。有基金公司认为,本次地震对日本经济冲击明显,日企或将从海外抽回资金来补充流动性。

上投摩根基金指出,地震除了造成了大量人员伤亡之外,也造成日本许多生产设备受损,导致包括三菱、索尼、松下和东芝等多家财团位于日本东北的企业被迫停业,汽车业尤其惨重,三大汽车厂商丰田、本田、日产均宣布本土工厂全面停产。据美国地质调查局估算,此次地震造成的经济损失约100 亿~1,000 亿美元,约占日本GDP的1%。显而易见,地震短期内恐对日本经济造成较大冲击。考虑到日本公司会从海外抽回资金来弥补流动性,短期内日元会有升值的压力。

南方基金首席策略分析师杨德龙表示,短期内日本经济必然受到负面影响,而且由于核电站出现泄漏事故,这场震后重建的启动可能被严重滞后。由于日本财政赤字和债务均已高企,财政政策的使用已经非常有限,预计日本将利用过去积累的大量财富进行救灾和重建。

光伏产业更受重视国内核电地位难被取代

这次地震引发了福岛核电站爆炸事故,引发了人们对核泄漏的担忧。据日本新闻网报道,日本首相菅直人当地时间15日上午11时在首相官邸发表告国民书,指出福岛第一核电站的核泄漏问题趋向严重,要求在核电站20公里至30公里范围内的居民也要做好防止核辐射的准备。这次核危机引发了很多国家对核电战略的重新思考,德国已公开表示对德国核电站可能存在的危险进行重新评估。不过,国家发展改革委副主任、国家能源局局长刘铁男称,发展核能计划不变。

能源政策的变化,必然对相关产业产生巨大影响。基金认为,光伏产业将因此受益,而核电板块尽管短期受到负面影响,但是对国内而言,核电地位不会动摇。

上投摩根基金称,从技术层面看,中国的核电机组采用先进的压水堆和重水堆技术,水蒸气有两个回路,即使发生氢气爆炸,也不易发生泄漏现象;长期来看核电重要地位不可替代,现行规划修改的可能性不大。全球来看利好光伏行业。世界反核声音蹿动,德国重评其17座核电安全性,反核游行队伍45公里。这些对于核电安全性的质疑可能使政策偏向其他可再生能源,如光伏等。

而杨德龙表示,由于福岛核电站爆炸,核电板块的表现将受到较大负面影响。

灾后重建增加水泥、建材等需求

由于核泄漏事故,灾后重建的进程或将被拖延,但终归将会启动,届时将给多个行业带来较大需求。此外,由于受灾停产,日本出口较多的电子产品也将在短时间内引发供应不足。

新华基金认为,震后重建工作,将增加原材料、能源及基础建设等市场需求,由此带来的板块机会值得关注,如食品、医药、农林牧渔、医药、通信、机械设备、煤炭、钢铁、建材等。

杨德龙则表示,日本的震后重建将使进口大幅上升,会使一些国家从中受益。例如1995年神户大地震尽管使日本遭受了严重的经济损失,但随后的经济表现却好于预期,而且迅速复苏。灾后重建使得日本进口占GDP比重上升了2左右,美国、欧盟、中国均从中受益。本次地震将影响亚洲的半导体产业链,但日本灾后重建将增加水泥、建材、工程机械、医药,以及农产品的进口。对于A股来说,大地震将带动热点转换,未来热点将围绕受益于灾后重建的水泥、建材、电子、医药等板块展开。

上投摩根基金则指出,日本是全球电子产品输出大国,而日本电子产品消费占全球比重偏小。整体来看,行业短期供应减少,需求微减或者不变,对A股电子板块是利好。

此外目前日本短期内农产品、食品供给已经出现短缺,原因主要在于物流。但日本的灾后重建,有可能增加对能源、资源类产品的需求,增加农产品进口,预计国际农产品价格仍有可能上涨。

六只QDII涉足日本股市

日经指数近几日大幅下挫,不过国内的QDII基金与日本股市的关联度并不高。从四季报来看,日本并不是国内QDII投资的主战场,日本在投资区域中的占比仅为0.53%,仅有6只QDII配置了日本市场2.92亿元,分别是,博时大华、建信全球、工银瑞信全球配置、工银瑞信全球精选、交银环球精选、华夏全球精选.

博时大中华亚太精选股票QDII基金经理张溪冈认为,目前市场已经下跌很多,日本股市估值已经到了比较便宜的水平,PE=12倍,PB=1倍,股息率2%。若再下跌将是市场情绪主导。任何灾难发生后,有危就有机。目前世界经济总体仍在缓慢复苏,市场下跌过多将带来机会。除核能以外的能源类个股将有所表现,日本的建筑行业也将受惠于灾后重建。此外,2004年印尼海啸损失惨重,30万人丧生,但之后五年时间印尼股市是全球表现最好的之一。虽然不能完全将日本和印尼相比,但这次日本地震确实也带来了投资机会,不必过于恐慌。

好买基金研究中心首席分析师曾令华认为,其实日本单个市场下跌,对QDII净值影响有限,但考虑到市场的联动性,日本地震短期可能引发美股、港股、韩国股市的下跌,近期全球股市的下跌将给国内QDII净值带来考验。

上周全球股市普跌,截止3月11日,国内27只QDII中仅4只单周收益率飘红。今年以来,共有6只QDII 取得正收益,表现最好的国泰纳斯达克100净值增长2.64%,表现最差的4只QDII均以投资亚太区域为主,分别是汇添富亚澳精选、上投摩根亚太优势、广发亚太精选、博时大中华亚太精选,跌幅均超过4.5%。

不过,银河期货研究中心副主任兼首席宏观研究院付鹏认为,日本央行承诺“输血式救灾”,未来日元供给还将大幅度增加,随着日本灾后平稳,这些钱会再次作为套息货币流向全球,并对全球资产形成支撑。

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